Phố Lạc Nghiệp có độ dài 1.000m; rộng 13,5m, phố được đặt tên vào năm 2016 theo quyết định số 4659/QĐ-UBND ngày 26/8/2016 của UBND thành phố Hà Nội.

Tên “Lạc Nghiệp” là tên một thôn thuộc làng Thanh Nhàn xưa nằm trên phố Trần Khát Chân. Làng Thanh Nhàn trước kia có 2 thôn: Lạc Nghiệp (thôn thượng) và An Cư (thôn Hạ). Tại thôn Lạc Nghiệp có đình Lạc Nghiệp. Đình do người họ Trịnh lập ra, thờ hai vị Quận công họ Trịnh là Ly Quận công và Bảo Quận công.

Phố Lạc Nghiệp trước đây là hai ngõ 283 và 343 phố Trần Khát Chân được nối thông với nhau tạo thành một đường ngõ nối liền nhưng tại hai đầu ngõ có tên gọi khác nhau dẫn đến khó khăn trong việc tìm địa chỉ, số nhà cho các tổ chức, cá nhân.

Để làm tốt công tác quản lý địa giới hành chính và tạo thuận lợi cho người dân trong việc tìm địa chỉ, số nhà. Đồng thời, để lưu truyền tên gọi gắn với địa danh tại đây. Sau khi lấy ý kiến đồng thuận của nhân dân, UBND phường Thanh Nhàn đã đề nghị các cơ quan cấp trên đặt tên cho đường ngõ 283 và 343 Trần Khát Chân với tên gọi: Phố “Lạc Nghiệp”.

Với việc phát triển ngành công nghiệp ô tô của nước ta, cũng như do điều kiện giao thông thuận lợi, hiện nay phố Lạc nghiệp đã trở thành tuyến phố chuyên cung cấp các linh kiện phụ tùng ô tô cho các tỉnh thành khắp cả nước.